صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین متعلق به شرکت بلک راک (BlackRock) که با نام iShares Bitcoin Trust یا به اختصار IBIT شناخته می شود، یک محصول مالی است که به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا بدون نیاز به مالکیت و نگهداری مستقیم این ارز دیجیتال، از نوسانات قیمت بیت کوین سود ببرند. برخلاف ETFهای مبتنی بر قراردادهای آتی (فیوچرز) که ارزش خود را از قراردادهای آتی بیت کوین می گیرند، یک ETF اسپات (نقدی) دارایی پایه (یعنی خود بیت کوین) را به طور مستقیم در اختیار دارد و نگهداری می کند.
شرکت بلک راک در تاریخ ۱۵ ژوئن ۲۰۲۳، درخواست راه اندازی این صندوق را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه داد. تایید این درخواست تنها هفت ماه زمان برد؛ در نهایت، در تاریخ ۱۱ ژانویه ۲۰۲۴، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا صندوق IBIT را به همراه ۱۰ صندوق ETF اسپات بیت کوین دیگر تایید کرد.
سرمایه گذاران می توانند از طریق حساب های کارگزاری موجود خود، سهام IBIT را در بازار بورس نزدک (NASDAQ) خریداری کنند.
ETF اسپات بیت کوین چیست؟
در بازارهای مالی سنتی، ETF (صندوق قابل معامله در بورس) نوعی صندوق سرمایه گذاری است که در بورس اوراق بهادار معامله می شود. این صندوق ها معمولاً دارایی هایی نظیر سهام، کالاها یا اوراق قرضه را در خود نگه می دارند و در طول روز معاملاتی، با قیمتی نزدیک به ارزش خالص دارایی (NAV) خود معامله می شوند. ETFها به سرمایه گذاران این امکان را می دهند تا سبد دارایی های خود را متنوع کرده و به سادگی به کلاس های دارایی مختلف دسترسی پیدا کنند.
یک ETF اسپات بیت کوین، بیت کوین واقعی را به عنوان دارایی پایه خود نگهداری می کند. این ساختار به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا در نوسانات قیمتی بیت کوین مشارکت کنند، بدون اینکه نیازی به خرید، انتقال و ذخیره سازی ارز دیجیتال داشته باشند؛ فرایندی که برای برخی از سرمایه گذاران می تواند پیچیده و پرخطر باشد.
تفاوت اصلی صندوق های «اسپات» (نقدی) با صندوق های «فیوچرز» (آتی) در این است که صندوق اسپات، دقیقاً معادل سرمایه ورودی، بیت کوین واقعی می خرد و آن را بایگانی می کند. این موضوع باعث کاهش عرضه بیت کوین در بازار آزاد و در نتیجه افزایش تقاضا می شود. تایید این صندوق ها یک نقطه عطف تاریخی بود، زیرا راه را برای ورود تریلیون ها دلار سرمایه نهادی و سنتی به بازار کریپتو هموار کرد.
از آنجا که ETFها در بورس های سنتی معامله می شوند، معمولاً نقدشوندگی بالاتری نسبت به صرافی های ارز دیجیتال ارائه می دهند. این نقدشوندگی به سرمایه گذاران کمک می کند تا خرید و فروش سهام ETF را به راحتی در قیمت های جاری بازار انجام دهند، بدون اینکه تاثیر چشمگیری بر کل بازار بگذارند.
علاوه بر این، ETFهای اسپات بیت کوین تحت نظارت نهادهای قانونی و رگولاتوری قرار دارند. این موضوع حس امنیت و حفاظتی را به سرمایه گذاران تزریق می کند که ممکن است در زمان کار با صرافی های قانون گذاری نشده ارز دیجیتال وجود نداشته باشد. نظارت قانونی می تواند خطراتی نظیر کلاه برداری، دستکاری بازار و مشکلات عملیاتی را به حداقل برساند.
نشان دهنده امنیت سازمانی، حفاظت از دارایی واقعی و ساختار قانونی ETF در بازارهای مالی.
ناشر صندوق IBIT، یعنی شرکت «بلک راک» کیست؟
بلک راک (BlackRock) یک ابرشرکت مدیریت سرمایه گذاری جهانی است که در ایالات متحده مستقر می باشد. این شرکت یکی از بزرگترین شرکت های مدیریت دارایی در جهان است و طبق آمار تا ۳۱ دسامبر ۲۰۲۳، بالغ بر ۱۰ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) برای مشتریان نهادی و خُرد در اختیار داشته است.
بلک راک طیف گسترده ای از محصولات و خدمات سرمایه گذاری از جمله صندوق های سرمایه گذاری مشترک، ETFها، برنامه ریزی بازنشستگی، مدیریت ریسک و خدمات مشاوره ای را ارائه می دهد. این شرکت به دلیل تخصص بالای خود در مدیریت سبد دارایی، ارزیابی ریسک و تحقیقات سرمایه گذاری شناخته شده است و نقشی بسیار کلیدی و تعیین کننده در بازارهای مالی جهانی ایفا می کند.
برای درک بهتر عظمت بلک راک، جالب است بدانید که ۱۰ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت این شرکت، از تولید ناخالص داخلی (GDP) بسیاری از کشورهای توسعه یافته جهان نیز بیشتر است! ورود چنین غول مالی قدرتمندی به بازار بیت کوین، در واقع مهر تاییدی بر اعتبار و ارزش این دارایی دیجیتال در اقتصاد کلان جهانی است.
صندوق IBIT چه کارمزدهایی دریافت می کند؟
کارمزد اسپانسر (حامی) صندوق IBIT تا ماه مارس ۲۰۲۴ برابر با ۰.۲۵ درصد تعیین شده است، اگرچه این رقم ممکن است در آینده تغییر کند.
کارمزد اسپانسر، مبلغی است که توسط ناشر ETF (در اینجا بلک راک) برای مدیریت و اداره صندوق از سرمایه گذاران کسر می شود. از ۱۱ ژانویه ۲۰۲۴، بلک راک به طور موقت این کارمزد را برای ۵ میلیارد دلار اولیه دارایی های صندوق، به ۰.۱۲ درصد کاهش داد. با این حال، بلک راک تا ماه مارس توانست از این سقف (۵ میلیارد دلار) عبور کند.
صندوق ETF بلک راک چه تفاوتی با سایر ETFهای اسپات بیت کوین دارد؟
صندوق IBIT بلک راک یکی از اولین ETFهای اسپات بیت کوین بود که به حجم معاملات ۱ میلیارد دلاری دست یافت. بر اساس داده های جمع آوری شده توسط The Block، این صندوق همچنین دارایی تحت مدیریت (AUM) بالایی را حفظ کرده و سهم بسیار بزرگی از جریان های ورودی مثبت دلاری را در مقایسه با سایر رقبا به خود اختصاص داده است.
بلک راک و فیدلیتی (Fidelity) به دلیل شناخت بالای برندشان در میان سرمایه گذاران، از سایر ارائه دهندگان ETF اسپات بیت کوین متمایز شده اند و این موضوع در تسلط آن ها بر بازار این ETFها کاملاً مشهود است. آن ها همچنین کارمزدهای رقابتی و بسیار مناسبی ارائه می دهند که شبیه به برخی ETFهای دیگر نظیر «ون اک» (VanEck) است، اما بسیار کمتر از کارمزدهای هنگفت صندوق «گری اسکیل» (Grayscale) می باشد.
بلک راک چگونه از بیت کوین های خود نگهداری می کند؟
صرافی ارز دیجیتال کوین بیس (Coinbase) متولی و نگهدارنده (Custodian) دارایی های بیت کوین IBIT است. به طور دقیق تر، یکی از اشخاص حقوقی کوین بیس به نام «شرکت اعتماد حضانت کوین بیس» که با نام کوین بیس پرایم (Coinbase Prime) نیز شناخته می شود، وظیفه نظارت و نگهداری از بیت کوین های بلک راک در این صندوق را بر عهده دارد. کوین بیس پرایم خدم ناشر ETF (در اینجا بلک راک) برای مدیریت و اداره صندوق از سرمایه گذاران کسر می شود. از ۱۱ ژانویه ۲۰۲۴، بلک راک به طور موقت این کارمزد را برای ۵ میلیارد دلار اولیه دارایی های صندوق، به ۰.۱۲ درصد کاهش داد. با این حال، بلک راک تا ماه مارس توانست از این سقف (۵ میلیارد دلار) عبور کند.
تجسم اتاق سرور مدرن و فناوری پیشرفته حضانت رمزارز برای موسسات بزرگ مالی.
صندوق ETF بلک راک چه تفاوتی با سایر ETFهای اسپات بیت کوین دارد؟
صندوق IBIT بلک راک یکی از اولین ETFهای اسپات بیت کوین بود که به حجم معاملات ۱ میلیارد دلاری دست یافت. بر اساس داده های جمع آوری شده توسط The Block، این صندوق همچنین دارایی تحت مدیریت (AUM) بالایی را حفظ کرده و سهم بسیار بزرگی از جریان های ورودی مثبت دلاری را در مقایسه با سایر رقبا به خود اختصاص داده است.
بلک راک و فیدلیتی (Fidelity) به دلیل شناخت بالای برندشان در میان سرمایه گذاران، از سایر ارائه دهندگان ETF اسپات بیت کوین متمایز شده اند و این موضوع در تسلط آن ها بر بازار این ETFها کاملاً مشهود است. آن ها همچنین کارمزدهای رقابتی و بسیار مناسبی ارائه می دهند که شبیه به برخی ETFهای دیگر نظیر «ون اک» (VanEck) است، اما بسیار کمتر از کارمزدهای هنگفت صندوق «گری اسکیل» (Grayscale) می باشد.
بلک راک چگونه از بیت کوین های خود نگهداری می کند؟
صرافی ارز دیجیتال کوین بیس (Coinbase) متولی و نگهدارنده (Custodian) دارایی های بیت کوین IBIT است. به طور دقیق تر، یکی از اشخاص حقوقی کوین بیس به نام «شرکت اعتماد حضانت کوین بیس» که با نام کوین بیس پرایم (Coinbase Prime) نیز شناخته می شود، وظیفه نظارت و نگهداری از بیت کوین های بلک راک در این صندوق را بر عهده دارد. کوین بیس پرایم خدماتی نظیر ذخیره سازی، استیکینگ (سپرده گذاری)، حاکمیت، امور مالی را به صورت لحظه ای (On-chain) رصد کند و از آن برای تحلیل روند بازار بهره ببرد.
نتیجه گیری
صندوق IBIT بلک راک تنها یک محصول مالی جدید نیست، بلکه پل ارتباطی قدرتمندی است که دنیای مالی سنتی وال استریت را به اقتصاد نوین دیجیتال متصل می کند. تایید و راه اندازی این صندوق، نشان دهنده بلوغ بازار ارزهای دیجیتال و پذیرش آن توسط بزرگترین غول های مدیریت دارایی در جهان است. برای سرمایه گذارانی که به دنبال تنوع بخشی به سبد دارایی خود با کمترین میزان ریسک های فنی (مثل خطر گم شدن کلمات بازیابی یا هک صرافی ها) هستند، این ETF یک راهکار امن، قانون گذاری شده و به شدت نقدشونده به شمار می رود. ما در کیان مشاوران بر این باوریم که شناخت این ابزارهای نوین مالی و همگام شدن با تحولات اقتصاد جهانی، دیگر یک انتخاب نیست، بلکه کلید اصلی موفقیت و بقا در سرمایه گذاری های مدرن است.
